முதலீடு

டிரக்கிங் பங்குகள் மூலையாக மாறிவிட்டதா?

டிரக்கிங் துறையில் முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஒரு நிகழ்வு நிறைந்த வாரம், மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு குறைந்தது அல்ல நவிஸ்டர் (NYSE: NAV). மூன்றாம் காலாண்டு வருவாய் நன்கு பெறப்பட்டதைத் தொடர்ந்து பங்குகள் உயர்ந்தன. கிட்டத்தட்ட திருட்டுத்தனமாக, நான் இதை எழுதும் போது அனைத்து முன்னணி டிரக்கிங் துறை பங்குகளும் இப்போது ஆண்டு முதல் தேதி அடிப்படையில் இரட்டை இலக்கங்களில் உயர்ந்துள்ளன. குறிப்பாக கவனிக்க வேண்டியது, என்ஜின் தயாரிப்பாளர் கம்மின்ஸ் (NYSE:CMI)மற்றும் டிரக் உற்பத்தியாளர் PACCAR (நாஸ்டாக்:PCAR)இப்போது வருடத்தில் ஏறக்குறைய 25% அதிகரித்துள்ளது, மேலும் பெரும்பாலான ஆதாயங்கள் கடந்த வாரத்தில் இருந்தன! என்ன நடக்கிறது? நவிஸ்டாரின் முடிவுகள் உண்மையில் நன்றாக இருந்ததா?

சாலையில் ஒரு டிரக்.

பட ஆதாரம்: கெட்டி இமேஜஸ்.

நவிஸ்டர் மூன்றாம் காலாண்டு வருவாய்

வருவாய் அறிக்கை நன்றாக இருந்தது, நவிஸ்டார் சந்தைப் பங்கு ஆதாயங்களைப் புகாரளித்தது மற்றும் காலாண்டில் விற்பனை மற்றும் வருவாய் இரட்டை இலக்கங்களில் வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. கூடுதலாக, நிர்வாகம் அதன் முழு ஆண்டு வழிகாட்டுதலையும், வட்டி, தேய்மானம் மற்றும் கடனீட்டுக்கு (EBITDA) முன் விற்பனை மற்றும் சரிப்படுத்தப்பட்ட வருவாய்களை உறுதிப்படுத்தியது. மேலும், முழு ஆண்டு வகுப்பு 8 (ஹெவி டியூட்டி) தொழில்துறை முழுவதும் டிரக் உற்பத்தி மற்றும் அதன் முக்கிய சந்தை வெளிப்பாடு ஆகியவற்றிற்கான அதன் முன்னறிவிப்பில் ஒரு சிறிய மேம்படுத்தல் கூட இருந்தது. குறிப்புக்கு, Navistars முக்கிய சந்தைகள் வகுப்பு 8 (கனரக டிரக்குகள் மற்றும் கடுமையான சேவை டிரக்குகள்), வகுப்பு 6 & 7 (நடுத்தர டிரக்குகள்) மற்றும் பள்ளி பேருந்துகள்.





நவிஸ்டர் முழு-ஆண்டு 2019 இண்டஸ்ட்ரிவைடு வால்யூம் வழிகாட்டல் (1,000 யூனிட்கள்)

டிசம்பரில்



மார்ச் மாதம்

இன்று என்ன பைசா பங்கு வாங்க வேண்டும்

ஜூன் மாதம்

தற்போதைய



வகுப்பு 8

265 முதல் 295 வரை

265 முதல் 295 வரை

290 முதல் 310 வரை

295 முதல் 315 வரை

முக்கிய சந்தைகள் தொழில்

395 முதல் 425 வரை

395 முதல் 425 வரை

425 முதல் 445 வரை

435 முதல் 455 வரை

தரவு ஆதாரம்: நவிஸ்டர் விளக்கக்காட்சிகள்.

இது எல்லாம் அழகாக இருக்கிறது, ஆனால் அது இருந்தது அந்த நல்ல? முழு ஆண்டு வழிகாட்டுதலை உறுதிப்படுத்துவது, முடிவுகளுக்குப் பிறகு ஐந்து நாட்களில் பங்கு விலையில் 30% மேல்நோக்கி நகர்வதை நியாயப்படுத்துமா?

போயிங் மீண்டும் எப்போது ஈவுத்தொகையை வழங்கும்

நவிஸ்டாரின் முடிவுகள் அவ்வளவு சாதகமாக இல்லை

நிச்சயமாக, இவை சொல்லாட்சிக் கேள்விகள், ஏனெனில் இந்த முடிவுகளுக்குப் பிறகு நவிஸ்டாரின் சந்தை மதிப்பு ஏறக்குறைய மூன்றில் ஒரு பங்காக உயர எந்த நியாயமான காரணமும் இல்லை. சந்தைப் பங்கு ஆதாயங்களைப் புகாரளித்தாலும் -- ஒருங்கிணைந்த வகுப்பு 8 வகையின் (ஹெவி டியூட்டி மற்றும் கடுமையான சர்வீஸ் டிரக்குகள்) அதன் பங்கு மூன்றாம் காலாண்டில் 13.9% ஆக இருந்தது, ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு இதே காலகட்டத்தில் 12.3% ஆக இருந்தது -- சில எதிர்மறைகளும் இருந்தன. அறிக்கை.

வருவாய் அழைப்பில் CFO வால்டர் போர்ஸ்ட்டின் கூற்றுப்படி, முழு ஆண்டு வருவாய், 'எங்கள் வழிகாட்டுதல் வரம்பின் கீழ் பாதியில் .25 பில்லியன் முதல் .75 பில்லியன் வரை' இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதே எதிர்மறையாக இருந்தது. மேலும், முழு ஆண்டு மொத்த வரம்பு எதிர்பார்ப்புகள் 18.25% முதல் 18.75% வரை, 17.75% முதல் 18% வரை சற்றுக் குறைக்கப்பட்டது. Borst இதை ஒப்பீட்டளவில் அதிக டிரக் விற்பனை (பாகங்களின் அளவு அதிகமாக இருக்கும்), அதிக பொருட்களின் விலைகள் மற்றும் பயன்படுத்தப்பட்ட டிரக் சந்தையில் பலவீனம் ஆகியவற்றின் கலவையாகக் குறைத்தது.

கூடுதலாக, நிர்வாகம் 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான தொழில்துறையின் உற்பத்தி-தொகுதி வழிகாட்டுதலை வழங்கியது, இது தொழில்துறைக்கு ஒரு வீழ்ச்சியாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

நவிஸ்டர் முழு ஆண்டு தொழில்துறை தொகுதி வழிகாட்டல் (1,000 அலகுகள்)

2018

2019 மதிப்பீடு

2020 மதிப்பீடு

வகுப்பு 8

277

295 முதல் 315 வரை

210 முதல் 240 வரை

முக்கிய சந்தைகள் தொழில்

409

435 முதல் 455 வரை

dogecoin உயரப் போகிறது

335 முதல் 365 வரை

தரவு ஆதாரம்: நவிஸ்டர் விளக்கக்காட்சிகள்.

மேலும், தொழில் முழுவதும் ஒரு பார்வை -- இல், சொல்ல, டிரக் இயந்திர உற்பத்தியாளர் கம்மின்ஸ் -- டிரக்கிங் சந்தை உச்சத்தை அடைந்துள்ளது அல்லது ஏற்கனவே அதற்கு மிக அருகில் உள்ளது எனக் கூறுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த ஆண்டு விற்பனை சரிவை எதிர்பார்க்கலாம், மேலும் ஆய்வாளர்கள் ஏற்கனவே 2020 இல் Navistar க்கான 8% விற்பனை சரிவைக் கொண்டுள்ளனர், கம்மின்ஸ் வருவாய் 3% குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வருமானம் அவ்வளவு சிறப்பாக இல்லாவிட்டால், 2020 ஆம் ஆண்டுக்கான முன்னோக்கு வீழ்ச்சியடைந்தால், பங்குகளும் துறையும் ஏன் உயர்ந்தன?

நவிஸ்டார் பங்கு ஏன் உயர்ந்தது

நவிஸ்டார் போன்ற அதிக சுழற்சி பங்குகளுடன் சந்தை விளையாடும் பழக்கமான யூக விளையாட்டில் பதில் இருக்கலாம்; இதேபோன்ற இயக்கவியல் எப்போது உள்ளது ரயில்வே துறையில் முதலீடு .

டிரக் விற்பனையில் உச்சத்தை நெருங்கி வருவதால், பல முதலீட்டாளர்கள் டிரக்கிங் துறையை வாங்குவதில் இருந்து வெட்கப்படுகிறார்கள், ஆனால் உச்சத்தை கடந்து, மோசமான செய்திகள் வழிகாட்டுதலாக சுடப்பட்ட பிறகு, பொதுவாக இந்தத் துறையில் வாங்குவதற்கு இது ஒரு நல்ல நேரம் என்று வரலாறு கூறுகிறது. எதிர்காலத்தில் சுழற்சியில் ஒரு திருப்பத்தின் எதிர்பார்ப்பு. குழப்பமான? நான் விளக்குகிறேன்.

2020 ஆம் ஆண்டு வீழ்ச்சியடையும் என்று சந்தை சிறிது காலமாக அறிந்திருக்கிறது, மேலும் Navistar CEO Troy Clarke அதை உறுதிப்படுத்த ஏராளமான ஆதாரங்களை வழங்கியுள்ளார்: 8 ஆம் வகுப்பு டிரக் ஆர்டர்கள் காலாண்டில் 75% குறைந்துள்ளன, மேலும் US GDP வளர்ச்சியில் பின்னடைவுகள் குறைந்து வருகின்றன. கிளார்க்கின் கூற்றுப்படி, 'ஆண்டின் சமநிலைக்கு சுமார் 2% இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்தச் சூழ்நிலைகளில், டிரக் விற்பனையில் வரவிருக்கும் சரிவை பங்குகளின் மதிப்பீட்டில் சந்தை விலையேற்ற முனைகிறது. நீங்கள் கீழே பார்ப்பது போல், கம்மின்ஸ், நவிஸ்டார் மற்றும் PACCAR க்கான EBITDA இன் நிறுவன மதிப்பின் மடங்குகள் (மார்க்கெட் கேப் மற்றும் நிகரக் கடன்) 2016 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் -- டிரக்கிங் சந்தை கடைசியாக நிராகரிக்கப்பட்ட போது அவர்கள் செய்த வர்த்தகத்துடன் ஒப்பிடலாம்.

NAV EV இலிருந்து EBITDA (TTM) விளக்கப்படம்

NAV EV இலிருந்து EBITDA (TTM) மூலம் தரவு YCharts. TTM = 12 மாதங்கள்.

அடுத்த ஆண்டுக்கான வழிகாட்டுதலாக சுடப்பட்டவைக்கு இப்போது கேள்வி திரும்புகிறது. கீழேயுள்ள விளக்கப்படம் குறிப்பிடுவது போல, இத்துறையில் முன்னோக்கி மதிப்பீடுகள் குறைவாக உள்ளன மற்றும் 2017 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் டிரக் விற்பனை வீழ்ச்சியடைந்ததைக் காட்டிலும் குறைவான மடங்குகளைக் குறிக்கிறது. இவை அனைத்தும் டிரக்கிங் சந்தை அடுத்த ஆண்டு நிலைபெறத் தொடங்கும் என்று நீங்கள் நம்பினால், அது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். பங்குகளை வைத்திருக்க.

NAV EV இலிருந்து EBITDA (முன்னோக்கி) விளக்கப்படம்

NAV EV இலிருந்து EBITDA (முன்னோக்கி) மூலம் தரவு YCharts.

அடிக்கோடு

இறுதியில், வதந்தியை விற்று செய்திகளை வாங்குவது ஒரு உன்னதமான வழக்கு. இந்நிலையில், லாரி விற்பனை குறையும் என்ற வதந்தி பரவிய நிலையில், தற்போது அதை வெளிப்படையாக நிறுவனங்கள் வெளியில் வந்து கூறுவதாக செய்திகள் வெளியாகியுள்ளன. நிச்சயமாக, டிரக்கிங் சந்தை 2020 இல் வீழ்ச்சியடையும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை, ஆனால் கம்மின்ஸ் மற்றும் நவிஸ்டார் போன்ற பங்குகளின் மதிப்பீடுகள் அவற்றை ஆபத்து/வெகுமதி அடிப்படையில் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றுகின்றன.



^