முதலீடு

Wolseley தான் இறுதி ஓய்வு பங்கு?

லண்டன் -- ஓய்வு பெறுபவர்களுக்கு கடந்த ஐந்து வருடங்கள் கடினமாக இருந்தது. போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பீடுகள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன, மேலும் வருடாந்திர விகிதங்கள் சரிந்துள்ளன. யூரோப் பகுதி மற்றும் இங்கிலாந்து பொருளாதாரம் சில ஆண்டுகளுக்குச் சிறந்த முறையில் குழப்பமடைவதால், எந்த நேரத்திலும் விஷயங்கள் மேம்படும் என்பதற்கான அறிகுறி எதுவும் இல்லை.

இருப்பினும், வீழ்ச்சியிலிருந்து உங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்வதற்கான ஒரு சிறந்த வழி, வரவிருக்கும் தசாப்தங்களில் தங்கள் வருவாயை சீராக வளரக்கூடிய பெரிய, நன்கு இயங்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகளைக் கொண்டு உங்கள் ஓய்வூதிய நிதியை உருவாக்குவதாகும். காலப்போக்கில், இத்தகைய முதலீடுகள் ஈவுத்தொகை உயரும் மற்றும் பணவீக்கத்தை முறியடிக்கும் மூலதன வளர்ச்சியை ஏற்படுத்த வேண்டும்.

இந்தத் தொடரில், நீண்ட காலத்திற்கு FTSE 100ஐ முறியடிக்கும் திறன் கொண்ட UK லார்ஜ்-கேப்களைக் கண்காணித்து வருகிறேன் மற்றும் குறைந்த ஆபத்துள்ள, வருமானம் தரும் ஓய்வூதிய நிதியை ஆதரிக்கிறேன் (நான் உள்ளடக்கிய நிறுவனங்களை நீங்கள் பார்க்கலாம். இதுவரை இந்த பக்கத்தில் )





இன்று, நான் உலகளாவிய பிளம்பிங்-விநியோக நிறுவனத்தைப் பார்க்கப் போகிறேன் வோல்ஸ்லி (LSE: WOS) (நாஸ்டாகோத்: WOSYY), U.K. பிராண்ட்களில் பிளம்ப் சென்டர் மற்றும் பார்ட்ஸ் சென்டர் ஆகியவை அடங்கும்.

Wolseley எதிராக FTSE 100
கடந்த 10 ஆண்டுகளில் FTSE 100க்கு எதிராக Wolseley எவ்வாறு செயல்பட்டார் என்பதைப் பார்ப்போம்:



ஈவுத்தொகைக்கு எவ்வளவு வரி செலுத்துகிறீர்கள்

2008

2009

2010



2011

2012

10-ஆண்டு பின்தங்கிய சராசரி

வோல்ஸ்லி மொத்த வருவாய்

(46.7%)

(67.5%)

64.1%

6.4%

40.3%

(1%)

FTSE 100 மொத்த வருவாய்

(28.3%)

ஏன் இவ்வளவு அதிகமாக உள்ளது

27.3%

12.6%

(2.2%)

10%

9.2%

ஆதாரம்: மார்னிங்ஸ்டார். மொத்த வருவாயில் பங்கு விலை மாற்றங்கள் மற்றும் மறுமுதலீடு செய்யப்பட்ட ஈவுத்தொகை ஆகிய இரண்டும் அடங்கும். இந்த இரண்டு மூலப்பொருள்களும் இணைந்து, ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோக்கள் நீண்ட காலத்திற்கு ரொக்கம் மற்றும் பத்திரங்களைத் தொடர்ந்து சிறப்பாகச் செயல்படுவதை சாத்தியமாக்குகின்றன.

நீங்கள் எதிர்பார்ப்பது போல், வோல்ஸ்லி, யு.எஸ். மற்றும் யு.கே. வீட்டுவசதி விபத்துக்களால் கடுமையாகப் பாதிக்கப்பட்டு, 2009ல் பொதுப் பங்குச் சந்தை மீட்சியை இழந்தார், அப்போது அதன் நிதியை உயர்த்த 1 பில்லியன் பவுண்டுகள் உரிமைப் பிரச்சினையை நாட வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது. எவ்வாறாயினும், நிறுவனம் செலவுகளைக் குறைத்து அதன் செயல்பாடுகளை மறுசீரமைத்தது, பின்னர் வலுவாக மீண்டுள்ளது, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் சந்தையை ஒரு பெரிய வித்தியாசத்தில் விஞ்சியது.

மதிப்பெண் என்ன?
பொருத்தமான முதலீடுகளைக் கண்டறிய எனக்கு உதவ, ஓய்வூதியப் பங்கில் நான் எதிர்பார்க்கும் குணாதிசயங்களை முன்னிலைப்படுத்தும் முக்கிய நிதி அளவீடுகளில் நிறுவனங்களுக்கு மதிப்பெண் வழங்க விரும்புகிறேன். வோல்ஸ்லி எப்படி வடிவமைக்கிறார் என்று பார்ப்போம்:

அடிப்படைகள்

நிறுவப்பட்ட ஆண்டு

1887

மார்க்கெட் கேப்

8 பில்லியன் பவுண்டுகள்

நிகர கடன்

27 மில்லியன் பவுண்டுகள்

ஈவுத்தொகை மகசூல்

2%

ஐந்தாண்டு சராசரி நிதி

இயக்க விளிம்பு

3.6%

வட்டி கவர்

9.6 மடங்கு

EPS வளர்ச்சி

8.9%

ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி

49%

டிவிடெண்ட் கவர்

s&p 500 இன்டெக்ஸ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்

4.6 மடங்கு

ஆதாரம்: மார்னிங்ஸ்டார், டிஜிட்டல் லுக், வோல்ஸ்லி.

இந்த அளவுகோல்கள் ஒவ்வொன்றிலும் நான் வோல்ஸ்லியை எப்படி அடித்தேன் என்பது இங்கே:

அளவுகோல்

கருத்து

மதிப்பெண் (5 இல்)

நீண்ட ஆயுள்

வணிகத்தில் 125 ஆண்டுகள்.

5

செயல்திறன் எதிராக FTSE

வோல்ஸ்லி கடந்த 10 ஆண்டுகளில் குறியீட்டில் பின்தங்கியுள்ளார்.

2

நிதி வலிமை

கியரிங் சரிந்துள்ளது, கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் ஓரங்கள் உயர்ந்துள்ளன.

4

ஒரு நபர் ஒரு வருடத்தில் எத்தனை மணி நேரம் வேலை செய்கிறார்

EPS வளர்ச்சி

வருவாய் வளர்ச்சி, லாபத்திற்கு திரும்ப உதவியது.

4

ஈவுத்தொகை வளர்ச்சி

2008 அல்லது 2009 இல் பணம் செலுத்தப்படவில்லை, ஆனால் வலுவான மீட்பு.

3

மொத்தம்: 18/25

வோல்ஸ்லியின் வணிகம் பெரிதும் சுழற்சியானது, மேலும் அதன் சில மீட்சியானது அமெரிக்காவிலும் கனடாவிலும் மிகவும் ஆரோக்கியமான வர்த்தக நிலைமைகளுக்கு திரும்பியதன் மூலம் உந்தப்பட்டது, இது நடப்பு நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் வருவாயில் 57% மற்றும் வர்த்தக லாபத்தில் 70% ஆகும். . நிறுவனம் தொடர்ந்து U.K. இல் தேக்கமான செயல்திறனைக் காண்கிறது மற்றும் நோர்டிக் பிராந்தியம், பிரான்ஸ் மற்றும் மத்திய ஐரோப்பாவில் சரிவைக் காண்கிறது.

இது இருந்தபோதிலும், Wolseley ஒரு நீண்ட மற்றும் மரியாதைக்குரிய வரலாற்றைக் கொண்டுள்ளது, இதன் போது அது முதல் பிரிட்டிஷ் கார் உற்பத்தியாளர்களில் ஒருவரான உலகளாவிய பிளம்பிங் மற்றும் வெப்பமூட்டும் விநியோக வணிகமாக தன்னை மாற்றிக்கொண்டது, இது அமெரிக்க எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு தொழில்துறையிலும் வீடு கட்டும் சந்தைகளிலும் வலுவான முன்னிலையில் உள்ளது. கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் அதன் சுய-உதவி நடவடிக்கைகள் ஈர்க்கக்கூடிய முடிவுகளை வழங்கியுள்ளன: நிறுவனம் நஷ்டம் விளைவிக்கும் செயல்பாடுகளை அப்புறப்படுத்தியது, அதன் கடனை திருப்பிச் செலுத்தியது, சேதமடைந்த லாப வரம்புகளை சரிசெய்தது மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு 350 மில்லியன் பவுண்டுகள் ரொக்கத் தொகையை வழங்க முடிந்தது.

எனது கவலை என்னவென்றால், Wolseley வட அமெரிக்க சந்தையை பெரிதும் நம்பியுள்ளது -- குறிப்பாக ஷேல் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறையின் கூடுதல் வளர்ச்சி. அதன் யு.எஸ் மற்றும் கனேடிய செயல்பாடுகளால் வழங்கப்படும் லாபத்தின் விகிதம் அதிகரித்து வருகிறது, அதே நேரத்தில் யு.கே உட்பட நிறுவனத்தின் பிற சந்தைகள் தங்கள் எடையை இழுக்கத் தவறி வருகின்றன. அமெரிக்க மீட்பு தோல்வியடைந்தால், வோல்ஸ்லி மீண்டும் ஒருமுறை கடுமையாக பாதிக்கப்படலாம்.

என் தீர்ப்பு
கடந்த ஐந்தில் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு வோல்ஸ்லியின் ஈவுத்தொகை செலுத்த இயலாமை, ஓய்வூதியப் பங்காக அதன் மேல்முறையீட்டைக் குறைக்கிறது. உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி வழக்கத்திற்கு மாறாக கடுமையானதாக இருந்தபோதிலும், பல நிறுவனங்கள் இந்தக் காலகட்டம் முழுவதும் ஈவுத்தொகையைத் தொடர்ந்து செலுத்த முடிந்தது, மேலும் என்னைப் பொறுத்தவரை நம்பகத்தன்மை என்பது ஓய்வூதியப் பங்கின் முக்கியப் பண்பு.

மறுபுறம், Wolseley ஒரு நீண்ட வம்சாவளியைக் கொண்டுள்ளார், மேலும் அடுத்த சில தசாப்தங்களில் அது தொடர்ந்து உயிர்வாழும் மற்றும் செழித்து வளரும் என்று நான் சந்தேகிக்கிறேன். இந்த மேல்முறையீடு எதிர்காலத்தில் ஈவுத்தொகைக்கு இடையூறு விளைவிக்கும் அபாயத்தை விட அதிகமாக உள்ளதா என்பது நீங்கள் மட்டுமே எடுக்கக்கூடிய முடிவாகும். எவ்வாறாயினும், வோல்ஸ்லி பங்குகளை அவற்றின் தற்போதைய மதிப்பீட்டில் வாங்குவதை நான் தேர்வு செய்யமாட்டேன் என்பது எனக்கு உறுதியாக உள்ளது; எனது பார்வையில், அதன் தற்போதைய விலை-வருமான விகிதம் 17.5 மற்றும் அதன் 2% ஈவுத்தொகையை நியாயப்படுத்த நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் வலுவாக இருக்க வேண்டும்.

சிறந்த வருவாய் தேர்வுகள்
உங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சி செய்வது முக்கியம், ஆனால் சிறந்த ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளை அடையாளம் காண்பதற்கான மற்றொரு சிறந்த வழி வெற்றிகரமான தொழில்முறை முதலீட்டாளர்களின் தேர்வுகளைப் படிப்பதாகும்.

தற்போது சிட்டியில் பணிபுரியும் வெற்றிகரமான வருமான முதலீட்டாளர்களில் ஒருவர் நிதி மேலாளர் நீல் வுட்ஃபோர்ட் ஆவார், அவர் மற்ற நகர மேலாளர்களை விட தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக பணத்தை நிர்வகிக்கிறார். நீல் வுட்ஃபோர்டின் உயர் வருமான நிதி 15 ஆண்டுகளில் 342% அதிகரித்து அக்டோபர் 31, 2012 வரை இருந்தது, அந்த நேரத்தில் FTSE ஆல்-ஷேர் இன்டெக்ஸ் 125% ஆதாயத்தை மட்டுமே பெற்றது. இந்த இலவச மோட்லி ஃபூல் அறிக்கையில் நீல் வுட்ஃபோர்டின் டாப் ஹோல்டிங்ஸ் மற்றும் அவர் எப்படி அற்புதமான வருமானத்தை உருவாக்குகிறார் என்பதைப் பற்றி நீங்கள் அறிந்து கொள்ளலாம். 'பிரிட்டனின் சூப்பர் முதலீட்டாளரால் நடத்தப்பட்ட 8 பங்குகளை' இன்றே பதிவிறக்கம் செய்ய பரிந்துரைக்கிறேன், ஏனெனில் இது குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மட்டுமே கிடைக்கும்.



^