முதலீடு

இல்லை, வாரன் பஃபெட்டை விட பார்ஸ்டூல் ஸ்போர்ட்ஸின் டேவிட் போர்ட்னாய் 'பங்குச் சந்தையில் சிறந்தவர்' அல்ல

உலகின் மிகவும் வெற்றிகரமான முதலீட்டாளரான வாரன் பஃபெட் -- பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்குப் பயன்படுத்தும் மதிப்பு-மனம் கொண்ட பங்கு-தேர்வு அணுகுமுறை அரிதாகவே, பகிரங்கமாக அல்லது தனிப்பட்ட முறையில் விமர்சிக்கப்படுகிறது. அதாவது, சமீப காலம் வரை, சந்தையில் நான்கு மாதங்கள் மட்டுமே இருக்கும் ஒரு பையனால் சவால் செய்யப்பட்டது.

அந்த நபர் டேவிட் போர்ட்னாய், அடிக்கடி சர்ச்சைக்குரிய விளையாட்டு வலைப்பதிவு வலைத்தளமான Barstool Sports இன் நிறுவனர் மற்றும் தலைவர். பார்ஸ்டூல் ஸ்போர்ட்ஸ் ஸ்போர்ட்ஸ் பந்தயத்தில் ஈடுபடுகிறது, ஆனால் கொரோனா வைரஸ் காரணமாக பெரும்பாலான விளையாட்டுகள் தற்போது நிறுத்தப்பட்டதால், போர்ட்னாய் நாள் வர்த்தகத்தை மேற்கொண்டார். அவர் அதில் மிகவும் நன்றாக இருப்பதாக உணர்கிறார், பல நாட்களுக்கு முன்பு ஒரு வீடியோவில் வெளியிட்டார் ட்விட்டர் : 'நான் உலகின் மிகப் பெரிய நாள் வியாபாரி என்று சொல்லும்போது நான் அடக்கமாக இருக்கிறேன். எனது வரம்பற்ற பணம் இன்ஃபினிட்டி பணமாக மேம்படுத்தப்பட்டுள்ளது.' சில நாட்களுக்குப் பிறகு அவர் வாதிட்டார்: 'வாரன் பஃபெட் பங்குச் சந்தையில் இப்போது என்னை விட சிறந்தவர் என்று வாதிடுபவர்கள் யாரும் இல்லை. நான் அவரை விட சிறந்தவன். அது ஒரு உண்மை. ' பஃபெட்டைப் பற்றி போர்ட்னாய் கூறிய மற்ற கருத்துக்கள் அச்சிடுவதற்கு ஏற்றதாக இல்லை.

மேலும் சரியாகச் சொல்வதானால், டேவிட் போர்ட்னாய் அவர் தாமதமாகப் பேசும் சில அருமையான வருமானங்களை பதிவு செய்திருக்கலாம். சந்தை மார்ச் மாதத்தின் குறைந்த அளவிலிருந்து மிகவும் நம்பமுடியாத நகர்வுகளை செய்துள்ளது எஸ் & பி 500 கடந்த வாரத்தின் அதிகபட்சமாக 44% உயர்ந்துள்ளது. ஒரு சில பெயர்கள் இன்னும் சிறப்பாக செயல்பட்டன. அது நிச்சயமாக சாத்தியமானது.





தலையணையில் நின்று கொண்டு கிரீடம் அணிந்த வணிகர்

பட ஆதாரம்: கெட்டி இமேஜஸ்.

பிப்ரவரி மாதத்தின் பிற்பகுதியில் இருந்து சந்தைச் சூழல் நாம் இதற்கு முன்பு பார்த்தது போல் இல்லை, இருப்பினும், போர்ட்னாய்க்கு பங்குகளை எடுப்பதை எளிதாக்கும் (மற்றும் லாபம் தரும்) நிலைமையை இப்போது நம் வாழ்நாளில் பார்க்க முடியாது.



அனைத்து உன்னதமான அறிகுறிகள்

சமீபத்திய வாரங்களில் காட்சிக்கு வைக்கப்பட்டுள்ள ஹப்ரிஸ் போர்ட்னாய் புதிய வர்த்தகர்களிடையே அசாதாரணமானது அல்ல. உண்மையில், பார்ஸ்டூல் ஸ்போர்ட்ஸின் நிறுவனர் வார்த்தைகள், நல்ல நிறுவனங்களில் பங்குகளை வைத்திருப்பதை விட, கூட்டத்தை யூகிக்க முயலும்போது ஏற்படும் சில உன்னதமான உளவியல் தடுமாற்றங்களுக்கு கிட்டத்தட்ட பாடநூல்-சரியான உதாரணங்களாகும். மூன்று நினைவுக்கு வருகின்றன:

    சுய-பண்பு:அதீத நம்பிக்கையின் துணைக்குழு, சுய-பண்பு என்பது உங்கள் சொந்த திறன்கள் மற்றும் அறிவின் விளைவாக மட்டுமே வெற்றியாகும் என்ற அனுமானமாகும், அதேசமயம் தோல்விகள் உங்கள் கட்டுப்பாட்டில் இல்லாத மற்றும் முன்னறிவிக்க முடியாத நிலைமைகளால் மட்டுமே ஏற்படுகின்றன. ஆங்கரிங்:நங்கூரமிடுதல் என்பது எதிர்காலத்தைப் பற்றிய பரந்த அனுமானங்களைச் செய்வதற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட கடந்த கால அனுபவத்தைப் பயன்படுத்துவதாகும். இது ஆபத்தானது, ஏனென்றால் எல்லா சூழ்நிலைகளிலும் பல காரணிகள் எல்லா நேரங்களிலும் விளையாடுகின்றன, அவை அனைத்தையும் நாம் பார்த்தாலும் இல்லாவிட்டாலும். பிரதிநிதித்துவம்:நங்கூரமிடுவதைப் போலவே, பிரதிநிதித்துவம் என்பது ஒரு மனக் கருவியாகும், இது எதிர்காலத்தில் விரைவான முடிவுகளை எடுக்க நம்மை வழிநடத்துகிறது. நங்கூரமிடுவதை விட இது சற்று வித்தியாசமானது, மேலும் கருத்தில் கொள்ளக்கூடிய தகவல்கள் உள்ளன. நாங்கள் அதை ஆராய வேண்டாம் என்று தேர்வு செய்கிறோம்.

போர்ட்னோயின் கருத்துக்களுக்கும் இந்த உளவியல் வளாகங்களுக்கும் உள்ள தொடர்பை நீங்கள் பார்க்கத் தொடங்குகிறீர்களா? சந்தையில் வெறும் நான்கு மாதங்களுக்குப் பிறகு (பிப்ரவரிக்கு முன்பு அவர் ஒரே ஒரு பங்கு மட்டுமே வைத்திருந்ததாகக் கூறப்படுகிறது), பெரும்பாலான குறுகிய கால வர்த்தகர்கள் அவ்வாறு செய்ய நிர்பந்திக்கப்படும் வரை ஏற்றுக்கொள்ளாத ஆபத்துக்களைக் கற்றுக்கொள்ள போர்ட்னாய்க்கு போதுமான நேரம் இல்லை. எல்லா படகுகளையும் தூக்கிச் செல்லும் சிவப்பு-சூடான எழுச்சி அலையில் அடியெடுத்து வைப்பதற்கு அவர் அதிர்ஷ்டசாலி என்பதால் இது 'எளிதாக' இருந்தது, சில மற்றவர்களை விட அதிகமாக தூக்கப்படுகின்றன. எவ்வாறாயினும், கடந்த நான்கு மாதங்கள், சந்தையின் விதிமுறைக்கு ஒரு அசாதாரண விதிவிலக்கு. பொதுவாக, சந்தை இத்தகைய மகத்தான, தடையற்ற ஊசலாட்டங்களை வெளிப்படுத்தாது.

எப்படியும் ஆப்பிள்களுக்கு ஆப்பிள் அல்ல

டேவிட் போர்ட்னாய் பேசாத அறையில் 800-பவுண்டு கொரில்லா உள்ளது: அவரும் பஃபெட்டும் உண்மையில் அதையே செய்ய முயற்சிக்கவில்லை.



போர்ட்னோயின் குறிக்கோள், குறுகிய கால வர்த்தகத்தின் விளைவான தனிப்பட்ட வரிப் பொறுப்புகள் பற்றிய வெளிப்படையான பொருட்படுத்தாமல் உணரப்பட்ட ஆதாயங்களை அதிகப்படுத்துவதாகும். அவர் தனது தனிப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் இதைச் செய்கிறார், இது கணிசமானதாக இருக்கலாம், ஆனால் பஃபெட்டின் தற்போது வைத்திருக்கும் கிட்டத்தட்ட $200 பில்லியன் மதிப்புள்ள பங்குகளுக்கு இணையாக இருக்க முடியாது. பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (NYSE: BRKA) (NYSE: BRK.B). பெரிய பதவிகளுடன், அவற்றில் நுழைவது அல்லது வெளியேறுவது பஃபெட்டுக்கு எதிராக வேலை செய்யும் பெரிய விலை ஏற்றத்தை ஏற்படுத்தும்.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், போர்ட்னாய் சந்தையை நகர்த்தாமல் அல்லது மற்றவர்களுக்கு வரிப் பொறுப்பை உருவாக்காமல் வாங்கவும் விற்கவும் முடியும். பஃபெட்டின் பெர்க்ஷயரால் முடியாது -- அது முடிந்தாலும் கூட. பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேயின் போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் தனியாருக்கு சொந்தமான ஹோல்டிங்ஸ் ஆகியவை பெர்ஸ்கைரின் மகத்தான நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பேக்ஸ்டாப்பாக பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்பதை நினைவில் கொள்க. காப்பீட்டு செயல்பாடு , மற்றும் அவர்கள் மூலதன மதிப்பை உருவாக்குவதில் கவனம் செலுத்துவதைப் போலவே நம்பகமான டிவிடெண்ட் வருமானத்தை ஈட்டுவதில் கவனம் செலுத்துகிறார்கள். போர்ட்னாய் தனது முதன்மை சமநிலையில் ஒரு காலாண்டிலிருந்து அடுத்த காலாண்டிற்கு சிறிது ஏற்ற இறக்கத்தை சந்திக்க நேரிடும், பெர்க்ஷயர் அதை குறைந்தபட்சமாக வைத்திருப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், போர்ட்னோயின் வர்த்தக நடவடிக்கைகள் மற்றும் பஃபெட்டின் மதிப்புமிக்க 'எப்போதும்' தேர்வுகள் ஒரே ஸ்பெக்ட்ரமின் எதிர் முனைகளில் இல்லை, ஏனெனில் அவை ஒரே அலைவரிசையில் இல்லை.

கீழே வரி

போர்ட்னாய் இன்னும் பிற வர்த்தகர்களின் கூட்டத்தை ஊக்கப்படுத்த முடிந்தது, நிச்சயமாக, அவரது விளையாட்டு தொடர்பான வர்ணனை மற்றும் விளையாட்டு பந்தயக் குழுக்களைப் பின்பற்றுபவர்களுக்குள் இணைகிறார். பங்கு வர்த்தகம் என்பது அந்த மக்களில் பெரும்பாலோர் அணுகக்கூடிய மாற்றாகும், மேலும் பலர் அவரைப் புகழ்ந்து பாடியுள்ளனர். சுய-வாழ்த்துக்கள் உற்சாகம் மிகவும் தடிமனாக இருப்பதால், சில வாங்கிப் பிடித்துக் கொண்டவர்கள் கூட கியர்களை மாற்ற நினைக்கலாம். சந்தை இப்போது எப்போதும் இருந்ததை விட ஒரு சூதாட்ட விடுதி போல் உணர்கிறது என்பதை மறுக்க முடியாது.

சோதனையை எதிர்க்கவும், அந்த விஷயத்தில், குறைந்த சுறுசுறுப்பாகவும் பொறுமையாகவும் இருப்பதால் நீங்கள் எதையும் இழக்கிறீர்கள் என்ற எண்ணங்களை நிராகரிக்கவும். போர்ட்னோய்க்கு இப்போது வேலை செய்வது நிரந்தரமாக வேலை செய்யாது, ஏனெனில் அதைச் சாத்தியமாக்கும் அடிப்படை சந்தைச் சூழல் இறுதியில் மாறும். பஃபெட் மற்றும் அவரது ரசிகர்களுக்காகச் செயல்படும் பங்குத் தேர்வு முறை பல தசாப்தங்களாக வேலை செய்தது, ஏனெனில் அது அந்த சுற்றுச்சூழல் மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படவில்லை.

அல்லது அது உங்களை நம்பவைக்கவில்லை என்றால், இதை நீங்களே கேட்டுக்கொள்ளுங்கள்: போர்ட்னாய் பஃபெட்டைத் தாக்குவது போல் தனது வர்த்தக வெற்றியைப் பற்றி பேசுவதன் மூலம் அவருக்கு ஏதாவது லாபம் இருக்கிறதா? பெரும்பாலான தனியுரிம வர்த்தகர்கள் கூட்டத்துடன் போட்டியிடுவதைத் தவிர்ப்பதற்காக தங்கள் செயல்பாடுகளைப் பற்றி இரகசியமாக இருக்க விரும்புகிறார்கள் என அவர் தெரிகிறது. பஃபெட், இதற்கிடையில், அவரது முடிவுகளைப் பேச அனுமதிக்கிறார்.

டேவிட் போர்ட்னாயின் வர்த்தக போர்ட்ஃபோலியோ சில மாதங்களில், பின்புல மாற்றங்களுக்குப் பிறகு எங்கு நிற்கிறது என்பதைப் பார்ப்போம்.



^