முதலீடு

10 ஆண்டுகளில் புரூக்ஃபீல்ட் சொத்து மேலாண்மை எங்கே இருக்கும்?

கனேடிய அடிப்படையிலானது புரூக்ஃபீல்ட் சொத்து மேலாண்மை (NYSE:BAM)அமெரிக்காவில் சரியாக வீட்டுப் பெயர் இல்லை. ஆனால் பெயர் அங்கீகாரம் இல்லாத போதிலும், இது இன்னும் நிதித் துறையில் ஒரு அதிகார மையமாக உள்ளது. இது அதன் முக்கியத்துவத்தை அறிந்திருக்கிறது, மேலும் அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் அது கடந்த தசாப்தத்தில் பாரிய வளர்ச்சிக்கு வழிவகுத்த எளிய திட்டத்தை தொடர்ந்து செயல்படுத்துவதைக் காணும். வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டில் என்ன நடக்கலாம் என்பது இங்கே.

பின்னணி கதை

ப்ரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் வரலாறு பிரேசிலில் போக்குவரத்து மற்றும் மின்சாரத்தில் முதலீடு செய்ய 100 ஆண்டுகளுக்கு முந்தையது. உள்கட்டமைப்பில் முதலீடு செய்வது நிறுவனத்திற்கு முதன்மையான மையமாக இருந்து வருகிறது, அதன் இருப்பின் பெரும்பகுதி அதன் சொந்த பணத்தை நிர்வகிக்கிறது மற்றும் பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே சேவை செய்தது. இருப்பினும், முதலீட்டு விருப்பங்களின் புதுமையான வரிசையுடன் சிறிய முதலீட்டாளர்களை இது பெருகிய முறையில் சென்றடைந்துள்ளது.

ஸ்டாக் சார்ட் போட்ட கம்ப்யூட்டர் திரையை இரண்டு பேர் பார்க்கிறார்கள்.

பட ஆதாரம்: கெட்டி இமேஜஸ்





ஒரு பெரிய படக் கண்ணோட்டத்தில், புரூக்ஃபீல்ட் தொடங்கப்பட்டது வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகள் உள்கட்டமைப்பு இடத்தின் முக்கிய இடங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது. நிறுவனம் இந்தக் கூட்டாண்மைகளில் முதலீடு செய்து, அவற்றை இயங்கச் செய்து, பொதுப் பங்காளியாகச் செயல்படுகிறது, நிகழ்ச்சியை திறம்பட நடத்துகிறது (மற்றும் அவ்வாறு செய்வதற்கான கட்டணத்தை வசூலிப்பது).

இன்று ப்ரூக்ஃபீல்ட் கட்டுப்பாடுகளின் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகளின் பட்டியல் மிகவும் நீளமானது. அங்கு தான் புரூக்ஃபீல்ட் உள்கட்டமைப்பு கூட்டாளர்கள் (NYSE: BIP), போக்குவரத்து, பயன்பாடுகள் மற்றும், பெருகிய முறையில், தரவு சேமிப்பகம் போன்ற தொழில்களில் உலகளாவிய உள்கட்டமைப்பு சொத்துக்களின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சேகரிப்பை இது கொண்டுள்ளது. இதுவும் கட்டுப்படுத்துகிறது புரூக்ஃபீல்ட் புதுப்பிக்கத்தக்க பங்குதாரர்கள் (NYSE:BEP), பெயர் குறிப்பிடுவது போல புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலில் கவனம் செலுத்துகிறது. புரூக்ஃபீல்ட் சொத்து பங்குதாரர்கள் (நாஸ்டாக்:பிபிஒய்)ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனத்திற்கு சொந்தமானது, பெரும்பாலும் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளுடன் போட்டியிடுகிறது. மற்றும் புரூக்ஃபீல்ட் வணிக கூட்டாளர்கள் (NYSE: BBU)ஒரு தனியார் சமபங்கு நிறுவனத்தைப் போலவே உள்கட்டமைப்பு தொடர்பான வணிகத்தை வாங்குகிறது.



சில பங்குகளில் ஏன் விருப்பங்கள் இல்லை

இது போன்ற பொது வாகனங்களைப் பயன்படுத்துவது ப்ரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிர்வகிக்கும் சொத்துக்களை பொருள் ரீதியாக அதிகரிக்க உதவியது. 2009 இல் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் சுமார் 8 பில்லியன் ஆகும். 2018 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் நிர்வாகத்தின் கீழ் 5 பில்லியன் சொத்துக்கள் இருந்தது. சொத்துக்களை அதிகரிப்பது கட்டண வருவாயை அதிகரிப்பதற்கு வழிவகுக்கும் என்பதால், நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் எந்தவொரு சொத்து மேலாண்மை நிறுவனத்திலும் பார்க்க ஒரு முக்கிய நபராகும். கனடிய நிறுவனம் ஏதோ சரியாகச் செய்து வருகிறது.

சரிவுகள் நீண்ட கால கதைக்கு இடையூறாக இருக்காது

இருப்பினும், இந்த காலகட்டத்தில் சுவாரஸ்யமான விஷயம் என்னவென்றால், அது காளை சந்தையில் உள்ளது. கடைசி மந்தநிலை 2009 இல் முடிவடைந்தது, அந்த புள்ளியில் இருந்து பங்குச் சந்தை சீராக உயர்ந்து வருகிறது. எனவே புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் மிக நீண்ட காலமாக அதன் பின்பகுதியில் காற்றைக் கொண்டுள்ளது. அடுத்த தசாப்தமானது, ஒருவித சரிவு மிகவும் சாத்தியம் கொண்டதாக இருக்க வாய்ப்பில்லை. (விரும்பினாலும் விரும்பாவிட்டாலும், கரடிகள் தவிர்க்க முடியாமல் காளைகளைப் பின்தொடர்கின்றன -- மற்றும் நேர்மாறாகவும்.) இறுதியில் வீழ்ச்சி ஏற்படும் போது, ​​அது நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் சொத்துக்களில் பெரும் பாதிப்பை ஏற்படுத்தும்.

இதற்கு இரண்டு காரணங்கள். முதலாவதாக, அந்த சொத்துக்களில் ஒரு நல்ல பகுதியானது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் கூட்டாண்மைகளில் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது, இது அவற்றின் யூனிட் விலைகள் குறைவதைக் காணக்கூடும், இதனால் இந்த நிறுவனங்களின் குறைந்த கட்டணத்திற்கு வழிவகுக்கும். இரண்டாவதாக, முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பங்குச் சந்தையில் சறுக்கும்போது பணத்தைப் போடுவதில் ஆர்வம் காட்டுவதில்லை. உண்மையில், சில முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் இருந்து பணத்தை தீவிரமாக அகற்ற வாய்ப்புள்ளது. இந்த உண்மைகள் புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் திறனைப் பற்றிய வர்ணனை அல்ல, ஆனால் முதலீட்டுத் துறையில் வாழ்க்கையின் ஒரு உண்மை.



இருப்பினும், இங்குள்ள அணுகுமுறையில் சுவாரஸ்யமானது என்னவென்றால், ப்ரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் கட்டுப்பாடுகளின் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகள் அவர்களுக்குச் சொந்தமான சொத்துக்களை தொடர்ந்து இயக்கும். இந்த கூட்டாண்மைகளின் மதிப்பு சந்தையுடன் மெழுகும் மற்றும் குறையும், ஆனால் பௌதிக சொத்துக்கள் இருக்கும் -- அவர்களின் வருவாய் சக்தியும் இருக்கும். புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் இதை நிரந்தர மூலதனம் என்று அழைக்க விரும்புகிறது.

உண்மையில், வீழ்ச்சி என்பது புரூக்ஃபீல்ட் குடும்பத்திற்கு ஒரு வாய்ப்பாக இருக்கலாம், ஏனெனில் அது பொதுவாக சொத்துக்களை மலிவான விலையில் வாங்க விரும்புகிறது. அடுத்த வீழ்ச்சியின் போது அது நீண்ட காலப் போக்கைத் தொடர்ந்தால், சந்தைகள் மீளத் தொடங்கும் போது அது ஒரு பெரிய மற்றும் வலுவான நிறுவனமாக வெளிவரும்.

BAM விளக்கப்படம்

டிரம்ப் வரிக் குறைப்புகளுடன் 10 பங்குகள் பெரிய வெற்றியைப் பெற உள்ளன

BAM மூலம் தரவு YCharts

அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களுக்கான நேரடி நிர்வாகக் கணக்குகளுடன், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் மூலம் பொதுமக்களுக்கு தங்கள் சேவைகளை வழங்கும் சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களின் நிலைமையிலிருந்து இது மிகவும் வேறுபட்டது. இந்த பாரம்பரிய சொத்து மேலாண்மை வணிக மாதிரியில் சொத்துக்கள் விரைவாகவும் சில சமயங்களில் நிரந்தரமாகவும் அகற்றப்படலாம். இது ப்ரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் காலப்போக்கில் அதன் வணிகத்தை வளர்க்கும் போது போட்டியை மேம்படுத்துகிறது.

புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் சமீபத்தில் புகழ்பெற்ற சொத்து மேலாளரின் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள 62% பங்குகளை வாங்கியது குறிப்பிடத்தக்கது ஓக்ட்ரீ கேபிடல் குரூப் . கடன் சந்தைகளில் கவனம் செலுத்தும் இந்த நிறுவனம், 2007 முதல் 2009 வரையிலான மந்தநிலையின் போது, ​​வீழ்ச்சியின் போது அதிக முதலீடு செய்து தலைப்புச் செய்திகளை உருவாக்கியது. உலகளாவிய சந்தை சரிவு பற்றிய அச்சம் மிகுந்த ஆர்வத்துடன் நிரூபிக்கப்பட்டபோது, ​​அந்த நடவடிக்கையின் (மற்றும் ஊடகங்களின் பாராட்டு) நிதிப் பலன்களை அது அறுவடை செய்தது.

புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டைப் பொறுத்தவரை, இந்த கையகப்படுத்தல் அதன் சலுகைகளை ஒரு புதிய இடத்திற்கு விரிவுபடுத்தியது மற்றும் அறிவுள்ள முதலீட்டு நிபுணர்களின் ஆழமான பெஞ்சை வழங்கியது. Oaktree அதன் முந்தைய வெற்றியை அடுத்த சரிவு வரும்போது பிரதிபலிக்கும் என்று எதிர்பார்ப்பது கடினம் என்றாலும், அதன் சொத்துக் குழு அந்தச் சரிவில் இருந்து பெற்றுள்ளது என்ற அறிவு புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் அடுத்த கரடி சந்தையை சிறப்பாக வழிநடத்த உதவும்.

எனவே புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் அடுத்த வீழ்ச்சிக்கு நன்கு தயாராகிவிட்டதாகத் தெரிகிறது -- அதாவது, நீண்ட காலத்திற்கு, நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்து மேலாளரின் சொத்துக்கள் தொடர்ந்து வளர வாய்ப்புள்ளது. மேலும் அது எவ்வளவு சொத்துக்களை மேற்பார்வையிடுகிறதோ, அந்த அளவுக்கு அது வருவாயை அதிகரிக்க அதிக வாய்ப்பு உள்ளது.

பொதுவாக நல்ல பயணமாக இருக்க வேண்டும்

அடுத்த தசாப்தத்தில் என்ன நடக்கும் என்று யாருக்கும் தெரியாது, எனவே புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டில் என்ன நடக்கும் என்று சரியாகச் சொல்ல முடியாது. இருப்பினும், மிகத் தெளிவானது என்னவென்றால், மாபெரும் கனடிய சொத்து மேலாளர் ஒரு வலுவான வணிக மாதிரியை உருவாக்கியுள்ளார், அது காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வளரக்கூடியதாக இருக்கும்.

அது வரும்போது அடுத்த வீழ்ச்சியால் அது தடுக்கப்படும், நிச்சயமாக. ஆனால் நிறுவனம் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகளைப் பயன்படுத்துவதால், நிறுவனம், அதன் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட கூட்டாண்மை மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் நீண்டகால நலனுக்காக முதலீடு செய்ய இத்தகைய வீழ்ச்சி பயன்படுத்தப்படும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சந்தை நன்றாக இருந்தால் புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் தொடர்ந்து வெற்றி பெறும். சந்தை வீழ்ச்சியடைந்தால், புரூக்ஃபீல்ட் அசெட் மேனேஜ்மென்ட் தொடர்ந்து வெற்றி பெறும். அடிப்படையில், ஏற்ற தாழ்வுகள் இருக்கும், ஆனால் இந்த நன்கு நிலைநிறுத்தப்பட்ட சொத்து மேலாளரில் அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் தொடர்ந்து வளர்ச்சி அதிகமாக இருக்கும்



^